阿里2015年GMV将突破3万亿人民币

又到了科技蟹财报解读啦,今天重点解读阿里集团2015年第一季度财报。

5月7日,阿里集团公布了2015年第一季度财报,与此同时也宣布,COO逍遥子(张勇)出任CEO,陆兆禧升任集团董事会副董事长。阿里换帅的新闻冲淡了财报曝光,我们就与大家分享下阿里2015年Q1财报的特点。

阿里巴巴 Q1财务报表 图解 (1)

1、“戒盈”:加大研发与市场投入,毛利有所下降,进一步导致净利下滑。

此前我们在百度Q1财报解读中指出,2015年BAT的财报主题是“戒盈”。毛利缓慢下降之外,BAT都在研发与市场上加大了投入。百度如此,阿里亦是如此。

阿里集团Q1 营收增长44.83%,不过毛利同比增长为31.90%,毛利率从去年同期的71.16%下降至64.80%。与毛利31.9%这一增速相对应的是,阿里的营业费用同比去年增长了190.54%。阿里在研发、市场乃至行政方面都加大了投资。

在研发上,阿里2015年Q1投入了30.4亿人民币,占总收入的17.46%,这是阿里在研发上史无前例的一次高位,2014年Q1与2013年Q1,研发占比分别为9.97%、9.85%。去年马云提出DT战略,去年至今,我们也看到了阿里云在全国各地的业务开拓与战略布局。从阿里运营成本来看,研发费用是占比最高的,研发投入30.4亿,高于市场的25.3亿与行政的24.7亿。

此外阿里在市场方面的投入也是远高于去年同期的,今年投入25.3亿,远高于2014年同期的12.78亿人,同比增长近98%。这方面的投入加大,与之对应的是,去年开始制定的淘宝下沉计划——农村淘宝战略,此农村淘宝还在执行阶段,相信,阿里还会继续加大这一块的投入。

2、2015年GMV将突破3万亿,交易增长依旧强劲,交易结构或将结构均衡。

根据邮政系统的数据统计,2015年第一季度全国第三方快递业务比较2014年第一季度增长41.7%,此数据约为电商行业增速。阿里财报显示,GMV同比增长为40%,与行业水平相似。应该说,对于阿里整个平台来说,40%的GMV增长,也算是不错数字。

阿里Q1的GMV为6001亿元,其中天猫占比36.5%,移动GMV占比50.6%。我们预计,这一数字预示着阿里未来GMV的一个短期内的常态,移动与PC端营收分别为6/4,淘宝与天猫营收占比结构也将为6/4 。

我们所熟知的,阿里财报的季节性十分明显,2012年Q1占全年GMV的18.52%,2013年为19.07%,2013年则为18.91%。按照这一数字,以及6001亿的成交额计算,我们预计:2015年(自然年),阿里全平台交易额将突破3万亿人民币。

3、马太效应,微中见著

我们常说,互联网是马太效应最明显的行业,在阿里财报中,我们其实也可以看出某些端倪。这些数字,都在比较中才能挖掘到。

譬如,2015年Q1,阿里平台活跃用户为3.5亿用户,去年同期为2.55亿,同比增长37.25%。与活跃用户增长相对应的是,全网GMV同比增长40%,GMV的增速高于活跃用户数,这也意味着,用户在阿里平台上的交易越来越多——最为直观的体现,便是淘宝上增加了吃、喝、玩、乐的项目,不再是单纯的地上电商购物。

当然,阿里财报的此次财报还有其他特点,我们也就不一一解读了,此前我们也提出过,“阿里移动越好,收入越少”,这一次财报也符合这一判断。 ')}

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